秦皇岛桥梁用钢绞线 装机发电量双增长，三峡动力盈利却大幅滑坡：年报季报接连走弱，盈利发扬与范围推广背离

　　4月29日晚间，三峡新动力(集团)股份有限公司（以下简称“三峡动力”或“公司”）发布2025年年度陈说及2026年季度陈说。财报泄露，公司功绩连结承压走弱。2025年公司发电量完毕稳步增长、并网装机范围扩容，但营收同比小幅下滑，归母净利润、扣非净利润均出现大幅回落，年内计提永恒金钱减值准备19.74亿元，四季度单季是由盈转亏；步入2026年季度，营收赓续下滑，净利润同比降幅超越扩大五成，受区域电力消纳变化、上网电价下行、金钱减值计提加多等成分遭殃，盈利水平握续弱化，打算现款流虽保握净流入但增速放缓。

　　年报泄露，公司2025年完毕交易收入283.99亿元秦皇岛桥梁用钢绞线，同比下落4.43；包摄于上市公司鼓吹的净利润37.14亿元，同比下落39.20；包摄于上市公司鼓吹的扣除非往往损益的净利润31.47亿元，同比下落48.03；基本每股收益0.1298元，同比下落39.20。打算步履产生的现款流量净额209.38亿元，同比增长10.81；投资步履产生的现款流量净额-202.51亿元，同比下落14.72；筹资步履产生的现款流量净额41.65亿元，同比下落27.14。结束2025年12月末，公司总金钱3871.56亿元，较2024年末增长8.44；包摄于上市公司鼓吹的净金钱886.58亿元，较2024年末增长2.18；2025年四季度单季归母净利润为-5.98亿元，环比由盈转亏，功绩波动剧烈。

　　2025年末，公司并网装机容量达到5,237.41万千瓦。其中，风电2,443.26万千瓦，太阳能发电2,678.05万千瓦。2025年度，公司完成发电量762.61亿千瓦时，同比增长5.99。其中，风电发电量479.21亿千瓦时，同比增长6.08；太阳能发电量276.54亿千瓦时，同比增长8.87。陈说期内，公司上网电量740.78亿千瓦时，其中风电上网电量464.02亿千瓦时，太阳能发电上网电量270.06亿千瓦时。其中，参与电力市集来去的电量为487.41亿千瓦时，占全年上网电量的65.80。

　　公司拟向整体鼓吹每10股派发现款红利0.41元(含税)。结束2026年3月31日，公司总股本为28,587,650,142股，以此计认为拟派发现款股利东谈主民币1,172,093,655.82元(含税)。除前述现款分成外，本次利润分派不以老本公积金转增股本，锚索不送红股。

　　公司于2026年4月28日召开三届董事会五次会议，审议通过了《对于公司2025年度计提永恒金钱减值准备的议案》。本次计提金钱减值准备金额计为19.74亿元秦皇岛桥梁用钢绞线，减少本公司2025年度利润总数19.74亿元。

　　2025年度，公司交易收入和包摄于上市公司鼓吹的净利润同比下落主要原因是受部分区域消纳场面变化等成分影响，发电量不足预期；受市集环境影响，平均上网电价同比下落；基于严慎原则，公司对个别参股股权投资、固定金钱、商誉等永恒金钱所计提的减值准备同比加多；包摄于上市公司鼓吹的扣除非往往损益的净利润较上年同时下落48.03，主要原因系陈说期内措置参控股公司股权及关系债权，投资收益较上年同时(调整后)加多，致非往往收益较；结束2025年末，公司总金钱较上年末增长8.44，主要原因系公司本陈说期新增并网装机较多，金钱总数加多；包摄于上市公司鼓吹的净金钱较上年末增长2.18，主要系打算积攒致净金钱加多；每股收益较上年同时下落39.20，主要系包摄于上市公司鼓吹的净利润较上年同时下落；公司打算步履产生的现款流量净流入同比增长10.81，主要原因系新相貌投产发电，电费回收加多。

　　此外，2025年度，公司获得三峡集团(营口)动力投资有限公司65股权，属于同适度下的企业并，按照企业管帐准则的条件，公司对上年同时数据进行了风雅调整。

　　季报泄露，2026年季度，公司完毕交易收入69.48亿元，同比下落8.92；包摄于上市公司鼓吹的净利润10.40亿元，同比下落57.49；包摄于上市公司鼓吹的扣除非往往损益的净利润10.40亿元，同比下落50.12；基本每股收益0.0364元，同比下落57.43。打算步履产生的现款流量净额38.81亿元，同比下落6.40。

　　2026年季度营收延续下滑态势，净利润同比降幅超越扩大至五成以上，盈利压力握续加重。发电量面，2025年全年发电量同比增长，但2026年季度发电量同比微降，风电发电量同比下滑，成为营收增长的主要遭殃项。

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