1512026-01-15 04:49
消息面上，晶雪节能5月7日接待投资者网上提问等1机构调研，上市公司接待人员包括董事长、总经理贾富忠,财务总监张恭辉,总经理、董事会秘书徐兰,立董事王莉,保荐代表人叶云华。
近日，西部证券孙维容团队发布行业点评报告指出，全球炼化宏观条件逐步，石化行业拐点或已出现。海外落后炼能持续退出，2025年海外炼化盈利显著修复，美国/新加坡裂解价差达18.72/13.17美元/桶，同比增长24%/24%。政策方面，国内“反内卷+消费税后移政策”进，落后产能加速出清，海内外炼能退出共振带动行业开工率上行。美联储降息下人民币升值预期升温，炼厂原油采购成本下降。
报告指出，2025年长丝链条景气度上行，预计2026年供需格局将进一步。2025年长丝链景气度上行，据百川盈孚，2025年PX（对二甲苯）/PTA（精对苯二甲酸）/长丝开工率为84%/76%/89%，锚索同比变化+1.4/-3.1/2.7pcts；PX景气度上行、PTA和长丝盈利实现触底。2026年PX/PTA/长丝预计投产500/0/315万吨，对应增速约为11%/0%/7%。由于新增产能投产时间分布在全年且爬坡需要时间，实际供给量小于需求增速，预计2026年长丝链供需将进一步。
报告强调，反内卷有望带动行业盈利增长，对应公司业绩弹较大。由于上游PX和下游长丝供需格局较好，中游PTA存在一定产能过剩，长丝产业链盈利呈现“两端，中游低”的现象，产业链涨价传不顺。据百川盈孚，PTA和长丝行业集中度较，PTA/长丝CR8集中度为62.43%/68.58%。2025年10月工业信息部召开PTA反内卷行业座谈会，我们预计2026年在行业供需格局的情况，反内卷有望带动PTA和长丝的盈利实现增长。
报告建议关注大炼化：荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、中国石化、华锦股份、上海石化。海外炼厂：恒逸石化。长丝：新凤鸣、桐昆股份。同时提示需求增长不及预期、油价大幅波动风险、新增产能预期的风险。（星望）
（提示：上市公司信息仅供参考，市场有风险，入市需谨慎。）
手机号码：13302071130 来源：中国财富网相关词条：离心玻璃棉 隔热条PA66生产设备 钢绞线厂海北预应力钢绞线价格
